2010年棉花价格或将持续高位运行

       【中国童装网】近期棉花市场报价时高时低，市场上的利好利空因素针锋相对，这带给市场带来更多的不确定。印度官方暂停棉花出口，加上前期的低温天气造成棉花播种推迟，棉花缺口持续存在，这将刺激棉花现货市场持续高位。同时宏观市场氛围并未转暖，来自于美欧经济体经济前景的不确定性增加及美元今年来首度冲上82一线，国外经济环境持续回暖步调仍未确立。另外棉花现货市场受到下游纱厂的制约，持续上冲仍存在几多拖累。
        一、利好因素
       1.1印度棉花调控政策对紧张的棉花供应雪上加霜
       因印度棉价自10月1日当前市场年度开始以来已跳涨35%，为了抑制国内棉花价格持续上涨，印度当局迫于其国内纺织业的压力，开始征收3%的棉花出口税。4月9日，相关部门日前决定，将对棉花出口征收2500卢比/吨（4月14日人民币兑卢比1：7.0727，美元兑卢比1：48.31），对废棉出口征收3％的关税。4月9日以后装运的棉花都要加征关税，包括之前签订合约但尚未装运的棉花。同时前期，政府已经发布了暂停对棉纱出口7.67％的退税通知。
       而4月19日，印度纺织委员办公室4月19日宣布，为平抑国内高涨的棉价，从即日起暂停棉花出口登记，此举直接影响到该国原棉、废棉及精梳棉、普梳棉的出口。目前印度约有40多万吨签约但未装运的棉花，据USDA统计，至4月15日印度棉签约量达到145.2万吨，但装运量仅102.2万吨。印度禁止棉花出口虽然从根本上缓解了国内供应紧张的状况，但也会以印度棉为主要棉花进口等国家在本年度的最后几个月面临供应不足的窘境，并引发国际棉价上涨。
       对于40多万吨签约但未装运的棉花，印度政府规定，4月底前必须重新完成出口申报登记。目前，受印度棉禁止出口、国际棉价大幅上涨的影响，装期为4月和5月的棉花进口合同毁约情况明显上升，国内进口企业普遍要承受很大损失和成本压力。一些纺织企业表示，由于去年11月和12月签下的印度棉价格比较低，即使加上2.4-2.8美分/磅的关税，仍比目前的印度棉报价低3-5美分/磅，因此他们要求印度棉花出口企业尽快重新登记出口。同时，因为进口外棉采用远期信用证比较多，合同签订后一般要支付20%-30%的保证金。若不接受国际棉商上调合同价格或因无法及时重新申请出口登记等原因导致采购合同不能履行，损失仍要由国内进口企业来承担。
       1.2印度禁止棉花出口导致外棉价格飙升
       印度棉长期占据棉花进口的半壁江山，一旦物美价廉的印度棉供应中断，纺织厂将不得不考虑美棉和其他价格偏高而供应相对有限的品种。目前国内棉花采购商的兴趣发生明显变化，纷纷转向品质和信誉都不错的美棉，西非棉、澳棉和巴西棉出口也显著增加。
       最近美棉出口询价猛增，需求达到前所未有的程度，同时期货和现货的价格都达到近年来的高点，其中4月28日SM 1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为97.10美分/磅，折人民币一般港口贸易提货价17538元/吨。美国E/MOT棉的报价为93.43美分/磅，折人民币一般港口贸易港口提货价16882元/吨。澳棉报价为96.41，折人民币一般港口贸易港口提货价17415元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为93.70，折人民币一般港口贸易提货价16931元/吨。西非棉的报价为93.39，折人民币一般港口贸易提货价16875元/吨。美国E/MOT M 1-3/32″级棉的报价为91.43，折一般贸易港口提货价16525元/吨。
       由于印度暂停棉花出口，加上国产棉供应紧张，外棉价格迅速飙升，国内的棉花价格也相应上涨。河南省郑州市弱3级地产棉销售报价在16300－16400元/吨，3级新疆棉报价在17000元/吨以上，其中，兵团棉比地方棉报价高出200元/吨。新疆南疆阿克苏、喀什地区兵团229、329级棉的公定仓库提货价分别在16500-16700元/吨、16100-16300元/吨。河北辛集地区4级大包棉毛重带票提货价格为15900元/吨，2级新疆棉公重带票提货价为17000元/吨，3级为16700元/吨。 4月27日，山东魏桥棉纱集团再次调整皮棉采购价格，2级皮棉到厂公重自提报价为16500元/吨，3级价格为16300元/吨，均上调200元/吨，4级价格为15600元/吨，没有变化，而且均为现款结算。
       1.3 全球性的棉花供应短缺
       中国国有资产监督管理委员会近日发布报告称，印度是世界上第二大棉花生产国，由于印度停止出口加上国内需求增加，中国正面临着严重的棉花供应短缺。在经济复苏和棉花消费增长的带动下，2009/10年度埃及棉花已基本售罄。由于国内棉花供应紧张，本年度埃及的棉花进口量也将增加到10.9万吨，同比增长19%。
       而巴基斯坦在未来三个月将面临纱线危机。因全球棉花价格从今年2月的每磅78美分提高到每磅95美分，巴基斯坦近两个月的棉纱价格也从5，000卢比/maund提高到6，700卢比/maund，纱线价格大幅上涨，导致下游普遍怨声载道。同时设置纱线出口额度之后，纺纱厂将无法进口棉花，而年初棉花缺口是330万包，但是，现在由于出口原棉，缺口已经超过400万包。只有30%纺织厂的库存能够维持90天，他们的月生产能力是70,000吨纱线，而国家需要180,000吨纱线。同时印度禁止棉花出口，以及取消6%的棉纱退税都导致孟加拉增值部门陷入崩溃边缘。
       美国农业部预测显示，在7月31日结束的年度，世界棉花产量预期较消费量短缺14％。同时随着经济的复苏和需求的增强，棉花缺口问题将长期存在，这也将导致棉花价格持续高位。
       1.4棉花播种时间推迟
       近半个月以来，受低温、阴雨天气影响，主产区棉花播种时间较往年推迟。部分已播种的棉花产区也因低温天气而出现死苗、烂苗现象，这或将导致新棉上市时间延后，新棉产量也将受到一定影响。江苏省大丰市当地棉农反映，3月份大丰市棉农开始制钵、播种工作，但是清明节后连续出现低温、阴雨天气，尤其是近10多天持续阴雨，对棉花出苗、生长十分不利。按正常年景，目前的出苗率应在9成左右，“五一”左右就可以移栽，而眼下出苗率仅在6成左右，移栽工作也将比去年推迟10-15天。
       早播是棉花高产的要素之一，根据经验，自4月1日起每早播一天可增产皮棉0.5千克/亩，因此，晚播存在减产和晚熟的威胁。针对今年棉花大面积迟播，低温导致出苗时间延长，弱苗面积大的现实问题，对下年度产量极为不利。如天气仍无好转，不排除仍未播种棉花的棉农播种其他农作物。棉花播种时间推迟将造成棉花生长周期缩短，直接导致棉花的产量和质量受到减产威胁。
       1.5原油价格持续高位
        受高盛事件拖累以及冰岛火山爆发导致欧洲航油需求大幅下滑的影响，美原油回落至80-85美元/桶区间，短期内上涨突破85美元甚至更高价位缺乏基本面的支撑。二季度美国炼厂停车检修使得美原油库存持续上升，同时开工率自3月中旬开始不降反增，且汽油库存从3月初开始明显下降，显示汽油消费已开始复苏。但是汽油传统需求旺季在三季度启动，目前大幅上涨缺乏需求的持续支撑，且原油库存依然维持高位，将对美原油继续上涨构成压力。而原油不仅是涤纶短纤的上游，同时还将负责棉花的运输问题，而原油价格高位将刺激进口费用和运输费用的一直居高不下。虽然原油中仅有少部分用作涤纶短纤的生产，但是目前原油价格高位，涤纶短纤价格上涨也将刺激棉花的继续高位。
        二、利空因素
       2.1 全球性的经济复苏不明显
       希腊债务危机令欧元区深陷泥淖，虽然前期希腊债务危机一度因欧元区及IMF的450亿欧元的救援计划而有所缓解。不过，欧盟统计局4月22日最新公布的数据显示，希腊2009年预算赤字占GDP比例高达13.6％，较之前希腊政府预期的12.7％高出将近1个百分点，并有可能进一步上修，令欧元区再度蒙上阴影。另外，希腊与欧盟和IMF之间的谈判尚存在不确定性，而欧元区的其他国家，如西班牙、葡萄牙和爱尔兰等，将来也有可能受到类似于希腊的不同程度的冲击。因此从这方面来讲，作为相对有效的避险工具，美元将在一定程度上受到市场的追捧，从而抑制原油走势。
       目前标准普尔评级机构在下调希腊和葡萄牙的评级后，周三(4月28日)再度宣布下调西班牙主权评级，让市场担忧的葡萄牙和西班牙债务问题浮出水面。标准普尔将西班牙长期信贷评级从"AA +"下调至"AA"，展望为负面，称该国经济增长将比预期更为缓慢。标普还将西班牙主权信用评级从最高级"AAA"下调至"AA"。目前宏观市场氛围并未转暖，来自于美欧经济体经济前景的不确定性增加及美元今年来首度冲上82一线，表示国外经济环境持续回暖步调仍未确立。标准普尔此次下调欧元区各国的主权信用评级，造成欧元区的经济再受打击，市场复苏更添难度，
       2.2新疆棉运输加快 外棉大量到港
       据新疆铁路部门有关负责人透露，新疆棉运输进度进一步加快，每天运输数量达到300个车皮。据测算，如果