纽约期棉一周走势综述（2007.01.01-01.05）

　　2007年1月1日－1月5日纽约期货交易所主要棉花期货合约一周收市价(三个交易日)与上周相比大幅下跌。07年3月合约（1月5日）收于54.42美分，较上周末（12月29日）的56.19美分跌177 点；07年5月合约收于55.11  美分，较上周的56.99  美分跌188点；07年7月合约收于56.10美分，较上周的57.650美分跌155点。

此外，远东 A (2006-07)指数周末报收于59.40  美分，较上周末的61.15 美分跌175点；北欧 A（2006-07）指数报收于60.65美分，较上周末的63.35美分跌270点，北欧 B （2006-07）指数报于57.65   点，较上周末的59.00美分跌135点。

07年3月合约一周最高点在周三（1月3日）的55.90  美分，最低点在周五（1月5日）的53.82 美分，振荡幅度208点。周一至周二，纽约期货交易所无交易，因此本周仅有三个交易日。周三是新年交易的第一天，其他商品相继暴跌，纽约期货交易所棉花期货亦跟风大幅走软。从11月20日的低位 50.81 美分开始起步的上涨幅度在一天之内几乎损失了一半。当天，CRB 指数暴跌300点，玉米、大豆和小麦与能源、金属同时暴跌，而棉花被套。周四纽约期货市场期棉跟随外部市场疲软态势继续下行。部分投机商抛售，导致期棉将早期涨幅全部吐出。周五纽约期货交易所棉花期货收市再度疲软，基准3月合约盘中下探53.82美分，为12月11日以来的最低点。市场深度下跌导致棉花期货非常脆弱，很可能继续走软。市场压力来自基金抛售、看跌棉商的期权策略、美国出口需求疲软、以及世界平均价格调整等综合因素。同时，在3月到来之前，中国可能不会大规模买进美棉。从技术图形上看，如果53.50美分被突破，那么，可能出现另一轮多头平仓。但如果3月有实力守住阵地，基金转向多头阵营，3月合约则有机会二次上攻57美分。

有趣的是，2007年第一周纽约期棉的表现与2005年和2006年第一周的走势截然相反。让我们对前两年纽约期棉新年第一周走势进行一个简单的回顾。

2005年1月3日－7日纽约期货交易所棉花期货一周收市价较上周拉高100多点。2005年3月合约周五（1月7日）收于46.56美分，较上周四（12月23日）的44.77美分涨179点；5月合约收于47.43美分，较上的45.19美分涨224点；7月合约收于48.60美分，较上周的46.30美分涨230点。7个现货市场周五平均价44.19美分，较上周四的42.70美分涨149点。北欧Cotlook A指数较12月30日涨145点，北欧Cotlook B 指数较上周涨115点，远东Cotlook A指数较上周涨155点。

3月合约一周最高点在周五的46.98美分，最低点在周二的43.41美分，波动幅度357点。1月3日新年后开张第一天收市走软几十点，但在接下来地4天均以阳线报收，而且节节拔高。3月合约周末收于46.56美分，较周一收盘价44.12美分高出2.44美分。一周特点是盘中反复出现空头回补的技术性操作。利好因素包括，海外买家入场，美元由疲转强，促使买家尽快出手；出口销售周报对市场构成温和利好。但基本面依然利空。另外，美国棉农把眼光转向中国。按照惯例，中国人在春节之后才会有较大的行动。

2006年1月2日－1月6日（四个交易日）纽约期货交易所主要棉花期货合约收市价均高于上周。06年3月合约周五（1月6日）收于55.05美分，较上周五（12月30日）的54.19分涨86点；06年5月合约收于56.10美分，较上周的54.70美分涨140点；06年7月合约收于56.99美分，较上周的55.55美分涨144点。此外，周五北欧Cotlook A指数报于58.10美分，较上周末的57.35美分涨75点，北欧Cotlook B 指数报于56.35美分，较上周末的56.10美分涨25点，远东Cotlook A指数报于57.40美分，较上周末56.80美分涨60点。

06年3月合约一周最高价位在周二和周三的55.25美分，最低价位在周二（1月3日）的54.35美分，振荡幅度收窄至90点。市场于周二恢复交易。四个交易日走势两起两落，但最终表现不俗。新年第一天旗开得胜，3月合约收市飙升105点，美元疲软及大豆走强对对期棉构成支持。周三周四市场小幅回落，美国棉农销售出现高潮，市场担心物流不畅给出口造成压力，每周出运数量太少难以完成美国农业部预定的1640万包的出口目标。

其他消息：

☆ ICAC 一月报告，2007－08年世界棉花种植面积预期小幅扩大到3460万公顷，按照平均单产计算，2007－08年世界棉花产量预计稳定在2510万吨。2006-07年世界棉花产量预计在2510万吨，较上年度提高2％，是迄今为止的第二个最高产量。2006-07年世界棉花消费量预计在2590万吨。全球消费量增长率已经低于2004－05年的显著增长率8％，2005-06年的增长率为6％，2006/07年预计为4％。2006－07世界棉花贸易预期减少7％，至900万吨，但仍是迄今为止的第二个最大贸易量。贸易减少的主要原因是中国进口预期降至360万吨（－15％），同时其他消费国家的进口预期稳定。

☆ 周五，美国孟菲斯一家非官方分析机构Informa 经济将美国2006－07年棉花产量锁定在2120万包，较美国农业部12月报告预估2130万包下调10万包。美国农业部12月报告预估世界总产量在1.1586亿包。美国农业部将于1月12日发布1月报告。

☆ 截至周三为止的一周，印度棉花价格走强，原因是供量减少，而出口需求高涨。由于新年放假以及一系列假日，一周时间内交易疲软。原棉日到货量减少至10万包，上个月一度达到19.8万包（170公斤/包）。节后日到货量开始再次增多，现在估计在16.2万包，因此近几周的价格可能疲软。印度报价每磅在53－54美分，成本加运费。业内人士估计在到12月为止的一个季度内，印度出口数量在60万包（170公斤/包）左右。他们说，待履约的出口数量还有40万包。周三，Shankar-6  棉花报价17,900 卢比 (405 美元)/ candy, 高于上周的 17,700 卢比/candy。J-34 棉花报价15,800 卢比/candy ，较上周价格15,800 卢比/candy 提高300卢比。一 candy 等于355.62 公斤。今年种植面积估计在887万公顷，高于2005－06年的847万公顷。

☆ 印度孟买一家贸易公司的管理人员周五称，该公司已经与埃塞俄比亚签订合约，以每磅50美分的价格进口600吨埃塞俄比亚原棉，价格条款为成本加运费，1月底－2月交货。这位负责人说：“印度传统上进口长绒棉，但我们公司决定进口埃塞俄比亚的中长绒棉。”他说，近几个月国际棉花价格一直在大幅下降，导致免除进口关税的合约价格越来越便宜。在9月结束的市场年度，印度大约出口400万包棉花（170公斤/包）。虽然印度是一个棉花净出口国家，但印度也进口优质棉花，大部分用于生产出口成品。